昨日晚間，美國勞工部發布1月非農報告顯示，美國1月季調后非農就業人口增加51.7萬人，預期18.5萬人，前值22.3萬人，該數據創下2022年7月以來最大增幅。美國1月失業率下滑至3.4%，預期3.6%，前值3.5%，觸及53年低點。美國1月平均時薪年率4.4%，預期4.3%，前值4.6%。
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數據還顯示，美國1月份商品生產崗位增長46000個，建筑崗位增長25000個，私人服務提供崗位增長397000個，零售崗位增長30100個。美國勞工部表示，1月的就業崗位增長是普遍的，主要是休閑和酒店、專業和商業服務和醫療保健行業錄得增長。政府部門的就業也部分增加，反映了罷工工人的回歸。
此外，美國勞工部還將去年11月非農就業總人數從25.6萬上修至29萬；去年12月的非農就業總人數向上修正3.7萬人。經過修正后，11月和12月的就業增長總和比先前報告的高出7.1萬人。
總的來看，申銀萬國期貨分析師林新杰在接受期貨日報記者采訪時表示，美國非農就業數據大超預期，與普遍預期的勞動力市場將出現降溫不同，今年1月新增非農51.7萬人遠高于前值及預期，同時去年11月和12月的非農就業也進一步上修。結構上，增量主要來自休閑和酒店、專業和商業服務以及醫療行業，盡管美國房地產已經周期走弱，但是建筑業就業人數仍然增加了2.5萬人。此外，美國失業率沒有如期上升，反而進一步下探至3.4%的水平，體現當前美國就業市場的強勁需求。不過，備受矚目的薪資增速并沒有進一步走高，環比增長0.3%，與預期和前值持平；同比增長4.4%，雖高于預期但低于前值4.6%。
據了解，此前市場對于美國1月就業數據相對悲觀。方正中期期貨全球宏觀經濟分析師陳臻告訴記者，市場悲觀情緒主要源于美國經濟衰退預期增強，如2022年四季度GDP增速繼續放緩、1月PMI繼續跌破榮枯線、1月零售數額環比回落，并非是1月的就業數據。
“可以看到的是，此前公布的美國其他1月各項就業和失業數據十分強勢。雖然美聯儲持續加息，導致美國領取失業金人數在2022年下半年出現明顯反彈，但美國當周初次申領失業金人數在去年11月19日就出現拐點，12月24日持續領取失業金人數也出現拐點。今年1月28日美國當周初次申領失業金人數降至18.3萬人，創近40周以來新低；1月21日美國持續領取失業金人數降至165.5萬人，創近9周以來新低。另一個關鍵的數據ADP就業人數在今年1月錄得1.27億人，先比前值增長10.6萬人?！标愓楸硎?，與此同時，在2月美聯儲議息會議中，無論是FOMC會議聲明還是鮑威爾講話，都強調了美國就業市場的強勢。鮑威爾直言不諱地指出“美國勞動力供需市場總體依然處于失衡狀態，過去三個月的月均工作增量達到24.7萬個，勞動參與率變化有限”。
林新杰認為，此前隨著美國近期通脹數據的整體走低，美聯儲的加息周期也步入尾聲，博弈的重心轉移至利率峰值能持續多長時間。而就業市場是當前的一個主要關注點，強勁需求下令薪資增速維持高位，使得關于薪資—通脹螺旋上升的擔憂始終未能消去。而充分的就業也將支持美聯儲維持更加鷹派的政策路徑，包括更高的終端利率和更長的限制性利率持續時間。
“不過好消息是，本次非農報告中的薪資增速并沒有再度走高，使得市場不會過于擔憂加息路徑的重新陡峭。數據公布后，市場對于終端利率的預期沒能提高至5%以上，即中性預期仍然是3月加息25BP后在5月停止本輪的加息周期?！绷中陆鼙硎?。
而在嘉盛集團資深分析師Fawad Razaqzada看來，美國1月勞動力市場的表現比預期要好得多。盡管工資壓力有所緩解，但從美聯儲的角度來看，勞動力市場可能仍將失衡，因此美聯儲有可能繼續上調利率。
外媒報道稱，大超預期的1月非農數據增強了美聯儲進一步加息的決心。1月份近52萬人的新增非農就業人數，超過了接受調查的所有經濟學家的預期。
總的來看，陳臻表示，美國就業市場的強勢令美聯儲后續放緩貨幣政策轉向預期回升。受此影響，昨晚美元指數瞬間跳漲，最高升至103；國際金價跌幅擴大至1.6%，跌破1900美元/盎司大關，最終收于1876.6美元/盎司，跌幅為2.81%。
在林新杰看來，從某種程度上說，強勁的就業疊加通脹回落是美聯儲最樂于看到的狀態，這樣可以在不引發較大程度衰退的情況下控制住通脹，即所謂的軟著陸。對于貨幣政策的影響則是高利率將持續時間更長的時間，不會過快轉向降息，這打壓了當前市場對于美聯儲下半年降息的樂觀期待，不過未來政策路徑仍需要時間和數據的驗證。
（文章來源：期貨日報）
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