核心觀點：震蕩 西北的輸出支撐供給整體保持穩定。下游多晶硅維持高產；有機硅產量預計伴隨3月中下旬檢修計劃的開啟而減少，同時當前企業低價出貨，或可期待供應端壓力減輕后的新一輪生產，但仍需關注終端的恢復情況；硅鋁合金訂單略有好轉但增量有限，關注汽車行業降價與補貼對上游訂單的拉動作用。整體而言，工業硅供給高位穩定、庫存居高，但需求端增減尚不明確，短期內價格預計區間震蕩。
(資料圖)
月差：中性 主力月距離當月較遠。
產量：偏空 上周產量增加0.04萬噸至6.44萬噸，環比增0.7%。
利潤：偏多 上周毛利潤、毛利率分別環比增234元/噸、1.32個百分點至785元/噸、4.32%。
庫存：中性 上周工廠庫存、市場庫存環比持平分別為10.97、11.8萬噸。
多晶硅利潤：偏多 上周毛利潤為16.37萬元/噸，毛利潤率為75.19%，小幅上漲。
多晶硅產量：中性 上周多晶硅產量環比持平為2.45萬噸。
有機硅利潤：偏空 上周DMC生產毛利潤和毛利潤率分別環比降370元/噸和2.19個百分點至-601元/噸和-3.51%。
有機硅庫存：偏空 上周DMC庫存增0.43萬噸至4.46萬噸，環比增10.67%。
硅鋁合金開工率：偏多 上周再生鋁合金開工率增加2.9個百分點至47.5%、原生鋁合金開工率環比持平為56.2%。
（文章來源：天風期貨）
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