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3月以來，油脂價(jià)格不斷下行，周三盤面進(jìn)一步走低，棕櫚油領(lǐng)跌，跌幅超4%。從背后的主要驅(qū)動因素來看，近期海外衰退預(yù)期升溫，油價(jià)大幅走弱，油脂作為金融屬性較強(qiáng)的農(nóng)產(chǎn)品，追隨風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)跌勢。短線關(guān)注點(diǎn)依然是市場的宏觀情緒，若今晚美聯(lián)儲新聞發(fā)布會論調(diào)偏向鷹派，油脂下方空間或?qū)⑦M(jìn)一步打開，反之則有反彈可能。基本面來看，進(jìn)入3月后，棕櫚油主產(chǎn)地結(jié)束減產(chǎn)及，產(chǎn)量恢復(fù)正常，而開齋節(jié)備貨旺季已過，消費(fèi)提振作用有限，未來產(chǎn)地庫存或逐漸累積。對于我國來講，馬棕油報(bào)價(jià)的下降拉低了國內(nèi)棕櫚油的進(jìn)口成本，且隨著棕櫚油前期買船的穩(wěn)步到港，國內(nèi)供應(yīng)同樣較為充足。棕櫚油目前庫存已處于往年同期高位，但在當(dāng)下的消費(fèi)淡季，仍存在繼續(xù)累庫的可能，依然難改價(jià)格的弱勢局面。
（文章來源：光大期貨）
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