以證券類私募來看，資金流向有業(yè)績支撐的大公司的趨勢非常明顯，最近興起的明星私募FOF模式，就是由此而來。
短短一個季度，私募規(guī)模再度增長近萬億。
4月17日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會公布了最新的私募基金備案登記月報。數(shù)據(jù)顯示，3月份私募規(guī)模微漲300億元，達到12.04萬億元，由此一季度私募規(guī)模共增長9400億元，再創(chuàng)歷史新高。
在此之前，私募總規(guī)模在2017年實現(xiàn)了爆發(fā)式增長，由2016年底的7.89萬億增長至2017年底的11.1萬億，實現(xiàn)了瘋狂四連跳。從今年的規(guī)模變化情況來看，在私募備案的嚴(yán)監(jiān)管環(huán)境下，私募管理規(guī)模仍然保持了較明顯的增長趨勢。
在私募管理總規(guī)模瘋長之際，百億規(guī)模級別的私募數(shù)量也有所增長，但整體占比卻仍不到1%，足見從私募江湖中脫穎而出成長為大型私募之艱巨。
破12萬億大關(guān)
今年以來，私募規(guī)模依舊保持了迅猛的增長勢頭。
2018年1至3月末，私募管理規(guī)模分別為11.76萬億、12.01萬億和12.04萬億，三個月總共增長了9400億，較2017年末的11.1萬億增長了8.47%。
截至3月底，基金業(yè)協(xié)會已登記私募管理人為23400家，較上月增長303家，漲幅1.31%;已備案私募基金71040只，較上月增長238只，漲幅0.34%。同時，私募基金管理人員工總?cè)藬?shù)24.26萬人，較上月增加531人。
從不同類型私募基金的數(shù)量來看，股權(quán)類私募始終占據(jù)多數(shù)，占比近6成。協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至3月底，已登記私募證券投資基金管理人8724家，較上月增加85家，占比37.28%;私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人13905家，較上月增加223家，占比59.42%;其他私募投資基金管理人771家，較上月減少5家，占比3.29%。
管理規(guī)模方面，截至3月底，已備案私募證券投資基金為35419只，基金規(guī)模為2.58萬億元，較上月減少175.79億元，減少0.68%。這很大原因在于A股市場近期受到中美貿(mào)易戰(zhàn)等因素影響，出現(xiàn)了較大程度調(diào)整，導(dǎo)致證券私募基金規(guī)模出現(xiàn)縮水。
相比之下，在股權(quán)投資市場活躍之下，股權(quán)類私募規(guī)模繼續(xù)保持了增長。截至3月底，私募股權(quán)投資基金23947只，基金規(guī)模6.68萬億元，較上月增加658.76億元，增長1.00%;創(chuàng)業(yè)投資基金4982只，基金規(guī)模0.67萬億元，較上月增加57.10億元，增長0.87%。合計來看，私募股權(quán)、創(chuàng)投類私募的管理規(guī)模占比為61.05%，也在六成左右。
此外，截至3月底，其他私募投資基金已備案基金為6692只，管理基金規(guī)模為2.11萬億元，較上月減少273.81億元，減少1.28%。
從私募基金的地域分布來看，截至3月底，已登記私募基金管理人數(shù)量從注冊地分布來看，集中在上海、深圳、北京、浙江(除寧波)、廣東(除深圳)，總計占比達72.15%，略低于2月份的72.20%。前五大轄區(qū)私募基金管理人集中度呈逐月下降趨勢。
其中，北上深繼續(xù)領(lǐng)跑全國。上海登記的管理人數(shù)量、備案基金數(shù)量都是最多的，管理人有4689家，基金數(shù)量達到20254只;而北京的管理基金規(guī)模最大，達到27684億元。
百億規(guī)模私募不到1%
私募江湖不斷擴張之際，百億規(guī)模私募基金的數(shù)量也有所增加。
基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2018年3月底，已登記的私募基金管理人有管理規(guī)模的共20122家，平均管理基金規(guī)模5.98億元。
其中，管理規(guī)模在100億以上的大型私募機構(gòu)仍然為210家，較上月沒有變化;規(guī)模在50億-100億元的256家;規(guī)模在20億-50億元的647家;規(guī)模在10億-20億元的794家;規(guī)模在5億-10億元的1048家;規(guī)模在1億-5億元的4125家;規(guī)模在0.5億-1億元的2203家。
與2017年末相比，管理規(guī)模在100億以上的大型私募機構(gòu)數(shù)量增加了23家;規(guī)模在50億-100億元的私募數(shù)量增加了18家;規(guī)模在20億-50億的私募數(shù)量增加了48家。合計來看，今年一季度規(guī)模在20億以上的機構(gòu)數(shù)量較去年末一共增加了89家。
不過，從行業(yè)占比來看，規(guī)模在50億以上的大中型私募卻仍然占據(jù)極少數(shù)。其中，規(guī)模在100億以上的大型私募在所有已登記私募中占比僅為0.9%，不到1%的水平;同樣，規(guī)模在50億-100億元的私募的占比為1.1%，兩者加起來僅占2%。
4月18日，一位從業(yè)數(shù)年的機構(gòu)人士向記者指出，大中型私募機構(gòu)占比的極端化是私募發(fā)展的必然結(jié)果，這種趨勢在未來很長一段時間內(nèi)都會有所延續(xù)，且有可能進一步強化。
上述人士表示，以證券類私募來看，資金流向有業(yè)績支撐的大公司的趨勢非常明顯，最近興起的明星私募FOF模式，就是由此而來。大的私募機構(gòu)由于已經(jīng)積累了品牌效應(yīng)，在不能公開宣傳的市場下更能吸引投資人的注意。此外，目前證券類市場的大型私募機構(gòu)，背后往往都有一些本身極具號召力的人物，比如一些前公募大佬設(shè)立的私募，這種有特殊背景的私募機構(gòu)必然也更容易壯大。
一家近期計劃發(fā)行新產(chǎn)品的小型私募機構(gòu)向記者坦承了在募資方面面臨的壓力。該私募機構(gòu)副總經(jīng)理向記者表示，原計劃在本月發(fā)行一只新的私募產(chǎn)品，但近期市場的震蕩對投資者的風(fēng)險偏好造成了較大影響，積極性較低，公司募資較困難。
備案監(jiān)管升級
私募疾行之際，行業(yè)監(jiān)管也不斷升級，尤其在私募備案方面要求不斷提升。
就在近期，中基協(xié)對自然人股東如何證明出資能力的問題進行了答復(fù)。中基協(xié)提出五點要求：一是出資能力證明需要證明的是認繳金額;二是對于未實繳部分需要說明股東目前的變現(xiàn)能力;三是公司出具的工資證明已經(jīng)不可以充分證明出資能力，工資部分需要上傳銀行的工資流水;四是投資收益要有對賬單及投資時簽訂的憑證，計算方式為目前資產(chǎn)-成本=投資收益;五是房產(chǎn)可以作為出資證明。
這意味著，私募在登記備案時不僅要求出資者具備經(jīng)濟實力，還要有證據(jù)證明實力的合法來源，這被業(yè)內(nèi)稱為史上最嚴(yán)的出資證明規(guī)定。
事實上，自2017年以來，圍繞私募基金備案的監(jiān)管要求就不斷提升，私募基金管理人登記的監(jiān)管尺度也越來越緊。例如針對圍繞對私募基金服務(wù)的中介機構(gòu)、針對核心團隊人員、針對合規(guī)人員等多個方面，監(jiān)管提出的要求都不斷加嚴(yán)。
前述機構(gòu)人士表示，目前備案私募有兩萬多家，存在良莠不齊的現(xiàn)象，針對私募備案提高準(zhǔn)入門檻是必然的，有助于私募行業(yè)減少亂象，回歸投資本源。
