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    并購(gòu)重組審核效率提高 降低企業(yè)資本運(yùn)作成本

    2018-12-13 10:13:31 來(lái)源:證券日?qǐng)?bào)

    目前上市公司開(kāi)展并購(gòu)重組障礙已掃清。

    近期,證監(jiān)會(huì)發(fā)布相關(guān)規(guī)則明確了重組交易對(duì)方為超200人非上市股份有限公司的核査要求、縮短IPO被否企業(yè)籌劃重組上市間隔期(3年縮短到6個(gè)月)等。

    中信改革發(fā)展研究基金會(huì)研究員趙亞赟昨日對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,證監(jiān)會(huì)這次的修改,特別是縮短IPO被否企業(yè)重組上市間隔期,非常必要。為了提高審核效率,可以細(xì)化、量化審批規(guī)則,每個(gè)審批環(huán)節(jié)都要有時(shí)間限制,能在網(wǎng)上申報(bào)的手續(xù)在網(wǎng)上進(jìn)行,防止審批主觀化、拖延化、推諉化。

    趙亞赟表示,提高并購(gòu)重組審核效率對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō),重組非上市股份有限公司有法可依,不會(huì)因?yàn)楦悴磺宄瞬橐蠖±锖勘环瘢s短重組上市間隔期更是減少了大量機(jī)會(huì)成本,減少因等待而蒙受的損失。

    上海國(guó)際金融與經(jīng)濟(jì)研究院研究員曹?chē)[昨日在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示,從監(jiān)管審批的角度看,證監(jiān)會(huì)采取的措施體現(xiàn)了放服管的理念,從以下幾個(gè)方面提高了資本市場(chǎng)的效率,首先,簡(jiǎn)化審批、信息披露等監(jiān)管要求和流程,縮短了審批時(shí)間,從而有效降低了企業(yè)并購(gòu)重組等資本市場(chǎng)運(yùn)作的成本和提升效率。其次,在簡(jiǎn)化流程的同時(shí)也對(duì)監(jiān)管要求進(jìn)行了進(jìn)一步的明確,從而降低了上市公司并購(gòu)重組等的不確定性,從市場(chǎng)預(yù)期的角度來(lái)看,也就是降低了上市公司和投資者的風(fēng)險(xiǎn)。

    曹?chē)[表示,證監(jiān)會(huì)簡(jiǎn)化流程并不意味著放松監(jiān)管要求,需要在簡(jiǎn)化的同時(shí)加大對(duì)上市公司違規(guī)違法、侵害投資者利益的行為的監(jiān)管和處罰力度。對(duì)于企業(yè)來(lái)講提高并購(gòu)重組的審核效率,意味著并購(gòu)重組成本的降低,同時(shí)也意味著上市公司并購(gòu)重組的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)下降,從而激勵(lì)上市公司通過(guò)重組提高投資和運(yùn)營(yíng)效率。

    “在科創(chuàng)板明確了注冊(cè)制的背景下,證監(jiān)會(huì)的各項(xiàng)審批制度還可以進(jìn)一步深化改革,在發(fā)揮交易所、保薦人等市場(chǎng)主體作用的基礎(chǔ)上,可以對(duì)IPO、并購(gòu)重組等的審批采取負(fù)面清單制度,上市公司只要不違反負(fù)面清單就可以實(shí)施,從而把證監(jiān)會(huì)的審批與市場(chǎng)選擇進(jìn)一步結(jié)合起來(lái),進(jìn)一步明確上市公司的預(yù)期,降低資本運(yùn)作的成本。” 曹?chē)[表示。

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