2月11日是豬年A股市場的首個交易日，市場能否迎來開門紅也成為市場各方關(guān)注的焦點，但筆者更關(guān)注的是，豬年A股市場的“錢袋子”是否豐盈?梳理一番后，筆者發(fā)現(xiàn)，豬年A股“不差錢”，三大長期資金正陸續(xù)入場，成為A股市場堅實后盾。
首先，銀保資金松綁，增量資金在路上。
2018年12月2日，銀保監(jiān)會正式發(fā)布了《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》，在前期已允許銀行私募理財產(chǎn)品直接投資股票和公募理財產(chǎn)品通過公募基金間接投資股票的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步允許子公司發(fā)行的公募理財產(chǎn)品直接投資股票。
與此同時，保險資金入市的步伐也在加快。2018年10月25日，銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于保險資產(chǎn)管理公司設(shè)立專項產(chǎn)品有關(guān)事項的通知》，明確專項產(chǎn)品主要用于化解優(yōu)質(zhì)上市公司股票質(zhì)押流動性風(fēng)險，投資標(biāo)的之一就是上市公司股票。數(shù)據(jù)顯示，截至目前，已有國壽資產(chǎn)等10家保險資產(chǎn)管理公司完成專項產(chǎn)品的設(shè)立前登記，目標(biāo)規(guī)模合計1160億元。其中，5單專項產(chǎn)品已經(jīng)落地，完成投資約22億元。
筆者認(rèn)為，隨著保險業(yè)專項產(chǎn)品的陸續(xù)落地，有利于充分發(fā)揮保險資金長期穩(wěn)健投資優(yōu)勢，加大投資優(yōu)質(zhì)上市公司力度，更好地鞏固市場長期投資的基礎(chǔ)，提振市場信心，有序化解股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險，有利于支持優(yōu)質(zhì)上市公司和民營企業(yè)發(fā)展，為優(yōu)質(zhì)上市公司及其股東提供長期資金支持。
其次，養(yǎng)老金不斷擴(kuò)容，職業(yè)年金入市進(jìn)入倒計時。
今年1月24日，人社部新聞發(fā)言人盧愛紅表示，基本養(yǎng)老保險基金運營去年以來取得比較大的進(jìn)展。委托投資的省份和基金委托規(guī)模都進(jìn)一步擴(kuò)大，截至2018年念底，累計已有17個省區(qū)市委托投資基本養(yǎng)老保險基金8580億元，已經(jīng)到賬的資金達(dá)到6050億元，在這17個省區(qū)市里面，有9個啟動了城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險基金的委托投資，合同金額是773億元。
與此同時，職業(yè)年金入市已進(jìn)入倒計時，去年4月份，人社部、財政部發(fā)布《關(guān)于規(guī)范職業(yè)年金基金管理運營有關(guān)問題的通知》。目前各地陸續(xù)推進(jìn)了職業(yè)年金制度建設(shè)的各項工作。隨著各地托管人的確立，這部分長線資金有望加速入市，對于優(yōu)化A股的投資者結(jié)構(gòu)和價值投資理念的形成將起到積極的作用。
第三，外資入市迎小高潮。
2019年，海外資金將在A股市場扮演重要角色。今年2月底，MSCI中國A股大盤指數(shù)納入權(quán)重是否提高咨詢結(jié)果將出爐。如果MSCI同意提升A股納入比例由5%提高至20%，據(jù)估計將帶來800億美元的被動型增量資金，在5月底有第一批資金將流入，在8月底有第二批資金將流入。
今年6月份，富時羅素指數(shù)正式將A股納入其全球股票指數(shù)體系，將會“分多步、分批”逐步提高所在權(quán)重，分類為次級新興市場。此舉有望為A股帶來千億元資金流入。
海通證券預(yù)計，今年全年流入A股外資的規(guī)模大概在4000億元左右。筆者認(rèn)為，隨著中國股市逐步融入國際市場，A股市場的外資資金將會越來越多。
此外，根據(jù)高盛的最新統(tǒng)計，2019年中國將新增4萬億元家庭財富，其中20%約8千億元流入股市，占現(xiàn)在總市值的1.9%。由此可見，豬年A股市場“不差錢”。
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