廊坊新聞網-主流媒體,廊坊城市門戶

    今年以來市場上已有100余份研報下調個股評級

    2019-03-27 08:45:13 來源:經濟日報

    與過去單邊“唱多”的證券公司研報環境不同,最近證券公司下調股票評級甚至給出“賣出”評級的研報數量開始增多。

    Wind資訊統計,自3月15日以來,證券公司出具的下調評級研究報告數量正在以日均4篇至5篇的速度持續增加。截至目前,今年以來市場上已有100余份研報下調個股評級,其中3月份至今下調評級報告數量已多達42份。最引人關注的是今年3月初中信證券對中國人保、華泰證券對中信建投的兩份“賣出”評級報告。兩份“看空”研報給出的理由大體相同,即PB(市凈率)、PE(市盈率)等指標已經遠高于業內平均,前期漲幅較大,股價存在較大回調空間。

    券商機構,尤其是知名券商機構對上市公司出具“賣出”的評級研報,在A股市場的歷史上并不多見。據對2004年以來的所有個股研報的不完全統計顯示,券商累計僅僅發布了479份“賣出”研報,而“買入”研報則有16.8萬份(其中不包括增持、推薦、中性等研報)。這樣看來,券商給出“賣出”評級的概率約為千分之一,以至于市場上一些投資者甚至不知道券商居然還有“賣出”研報。

    東吳證券首席經濟學家陳李表示,在海外成熟市場,一般每家券商都有內部規定,買入、中性、賣出等不同評級報告的配比相對固定,在比例上約有20%的報告是賣出。海外券商面對的客戶有些是對沖基金,如此方可滿足客戶需求。目前,國內還沒有固定比例和數量要求。

    勵琛基金研究人員張之源認為,券商研報一般是給機構投資者或者相對專業的散戶投資者看,非專業的散戶投資者一般不是券商研報的讀者群,券商也不像一些國際投行那樣,必須在覆蓋的行業中有一定比例的中性或賣出評級。綜合來看,造成下調評級研報較少的原因很復雜。長期以來,國內券商研報中對于上市公司股價很少給予高估和賣出評價,根源在于國內目前賣空機制有待完善。對于賣方研究部門來說,建議賣出股票沒有任何收益,除了風險提示,實際上沒有辦法創造任何價值,自然也就沒有研究員或者分析師有動力寫評級去出具賣空的報告。在此背景下,如果國內市場投研人員嚴重不看好某一只股票,可能會減少出具研報或者根本不出具研報。

    分析人士認為,盡管國內券商一般不給出下調評級的研報,但出具下調評級或“賣出”評級的研報,向客戶提示風險,是券商分析師正常執業工作應有的內容,市場各方不必過分解讀。A股本輪行情自2019年初發動以來,一路走勢強勁,部分股票已經呈現過熱、估值過高的態勢,市場自身存在調整要求,不應將回調的責任推卸給券商研究報告。

    未來,隨著更多機構投資者參與以及A股市場做空機制不斷完善,券商賣方研究轉型將不斷加快。(記者 周琳)

    關鍵詞: 市場 研報 個股評級

    亚洲A∨无码无在线观看| 看亚洲a级一级毛片| 狠狠入ady亚洲精品| 亚洲乱码一区二区三区国产精品| 婷婷久久久亚洲欧洲日产国码AV| 国产精一品亚洲二区在线播放| 亚洲精品99久久久久中文字幕| 亚洲av再在线观看| 亚洲国产成人爱av在线播放| 亚洲av手机在线观看| 亚洲乱码中文字幕综合234 | 亚洲美女人黄网成人女| 久久亚洲AV成人无码国产| 日本久久久久亚洲中字幕| 久久精品亚洲一区二区三区浴池 | 亚洲综合一区国产精品| 亚洲人成人无码.www石榴| 亚洲色偷精品一区二区三区| 亚洲国产欧洲综合997久久| 亚洲AV无码资源在线观看| 亚洲AV无码资源在线观看| 亚洲AⅤ视频一区二区三区| 亚洲精品国产高清嫩草影院| 国产亚洲色视频在线| 亚洲人成网7777777国产| 亚洲AV无码一区二区乱孑伦AS| 亚洲AV无码成人网站久久精品大| 亚洲三级电影网址| 亚洲成人免费在线观看| 天堂亚洲国产中文在线| 亚洲精品国产高清在线观看| 国产av无码专区亚洲av毛片搜| 亚洲成人国产精品| 最新国产AV无码专区亚洲| 国产亚洲一区二区手机在线观看| 亚洲成人中文字幕| 亚洲影视一区二区| 亚洲日本中文字幕天天更新| 一本色道久久88亚洲综合| 亚洲午夜福利在线观看| 亚洲一区二区三区电影|