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    華文食品主營業(yè)務收入超八成依賴勁仔魚干 研發(fā)費用395萬僅為營收的0.49%

    2019-09-25 20:44:43 來源:長江商報

    長江商報消息 ●長江商報記者張璐

    繼絕味食品(41.800,1.10,2.70%)、鹽津鋪子(39.200,3.20,8.89%)后,憑借勁仔魚干“打天下”的華文食品股份有限公司(下稱“華文食品”)成為又一向A股沖刺的湖南休閑食品企業(yè)。

    近日,中國證監(jiān)會官網(wǎng)披露信息顯示,華文食品已遞交其首發(fā)上市招股說明書。招股書顯示,華文食品業(yè)績增長勢頭不錯,但長江商報記者發(fā)現(xiàn),公司產(chǎn)品結構單一,2016年至2018年,風味小魚銷售收入分別為2.41億元、6.50億元、6.99億元,占主營業(yè)務收入比例分別為60.96%、85.18%、87.53%。值得注意的是,華文食品2018年在品牌推廣上的投入達到2969.94萬,而研發(fā)費用僅395萬僅為營收的0.49%。

    針對存在的問題以及公司上市未來的發(fā)展規(guī)劃,7月4日,長江商報記者向華文食品公司發(fā)送采訪函,但是截至發(fā)稿未收到回復。

    靠“小魚干”打天下產(chǎn)品結構單一

    近日,據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)顯示,以“勁仔”品牌馳名的華文食品遞交IPO招股說明書,擬發(fā)行不超過1.2萬且不低于4000萬新股,募集資金約1.6億元。其中,9923萬元用于投資“風味小魚生產(chǎn)線技術改造項目”,6147萬元用于投資“品牌推廣及營銷中心建設項目”。

    資料顯示,華文食品成立于2010年,是一家以休閑食品研發(fā)、生產(chǎn)與銷售為核心的食品企業(yè),主打湖湘特色休閑食品,主要產(chǎn)品有風味小魚、風味豆干,“勁仔”是其主要品牌。

    根據(jù)披露的招股說明書,2016—2018年,華文食品營收分別為3.97億元、7.67億元和8.05億元;凈利潤分別為2585.99萬元、7566.19萬元和1.15億元。雖然公司業(yè)績增長,不過,近三年來,風味小魚和風味豆干的營收占華文食品總營收的比重超過98%。報告期內,風味小魚和風味豆干銷售收入合計分別為3.89億元、7.58億元及7.93億元,占公司營收比重分別為98.11%、98.92%、98.53%。

    值得注意的是,在主營業(yè)務收入這塊,其主打產(chǎn)品勁仔小魚扮演著極其重要的角色。2016年至2018年,風味小魚銷售收入分別為2.41億元、6.50億元、6.99億元,占主營業(yè)務收入比例分別為60.96%、85.18%、87.53%。這其實也反映出該公司一直專注于這兩款產(chǎn)品,特別是依賴小魚干產(chǎn)品,導致產(chǎn)品結構過于單一。

    與此同時,長江商報記者還了解到,2016年末至2018年末,華文食品存貨余額在逐年遞增,從5924萬元升到1.48億元再至2018年的1.78億元,存貨周轉率分別為4.65次/年、5.18次/年、3.28次/年,與同行業(yè)其他公司相比處于較高水平。

    此外,其經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流也出現(xiàn)大幅波動。報告期內,其經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額分別0.94億元、0.30億元及1.12億元,2017年及2018年增長率分別為-68%和273%,波動巨大。

    中國食品產(chǎn)品分析師朱丹蓬在接受長江商報記者采訪時說道,“產(chǎn)品單一等問題將對華文食品核心競爭力的形成、未來可持續(xù)發(fā)展等造成一定制約。不過,此次華文食品如果通過IPO,就會有更多的資源去打造,多品牌品類、多產(chǎn)品組合、多銷售渠道和場景以及多消費群體這樣的一個狀況。”

    研發(fā)投入不足營收1%

    華文食品主營業(yè)務成本中最主要構成為鳀魚干、大豆、包裝材料等原材料。但鳀魚作為一種常見的小型海洋魚類,與市場供給量及海洋捕撈政策、周遭海域漁汛情況息息相關。因此,上述主要原材料的價格波動對公司毛利率和盈利能力影響較大。

    此外,需要注意的是,盡管華文食品在招股中多次提到公司將持續(xù)開發(fā)新產(chǎn)品,但從已有數(shù)據(jù)來看,其在產(chǎn)品研發(fā)方面的投入仍稍顯吝嗇。數(shù)據(jù)顯示,報告期內,華文食品的研發(fā)支出分別為233.69萬元、306.39萬元、395.74萬元,在當年度總營收中的占比分別為0.59%、0.40%、0.49%。

    與少得可憐的研發(fā)費用之形成鮮明對比的則是該公司的營銷投入。報告期內,華文食品品牌推廣費分別為1615.05萬元、2189.09萬元、2969.94萬元,呈增長趨勢,其中2017年、2018年分別增長35.54%、35.67%。招股書顯示,華文食品此次IPO將募集資金約1.6億元,其中將投入1000萬元用于明星代言。

    另外,長江商報記者在近日對商超和零售店走訪中發(fā)現(xiàn),包含“勁仔”小魚在內的風味小魚產(chǎn)品數(shù)量有四五種居多,產(chǎn)品外觀和包裝非常相似,并且口味眾多,在價格上可以說沒有太大差距。

    有部分超市老板對記者表示,“現(xiàn)在的小魚干最受歡迎的口味就是咸香麻辣味,像‘勁仔’小魚這種類似包裝的產(chǎn)品特別多,明顯競爭加大,(勁仔)現(xiàn)在賣得不如以前了。”

    或許華文食品也意識到目前的“危局”,在2016年下半年,華文食品引入外部投資者聯(lián)想控股旗下的佳沃集團,獲得3億元投資,這是近年來國內休閑食品領域最大的一筆戰(zhàn)略投資。

    休閑食品競爭加劇

    根據(jù)國際知名咨詢機構弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)顯示,我國休閑食品行業(yè)的零售市場由2010年的4014億元迅速增長到2017年的9146億元,年復合增長率高達12%,預計到2020年,我國休閑食品零售市場規(guī)模將達12984億元。

    伴隨著休閑食品產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展的還有越來越激烈的競爭。不僅有三只松鼠(75.770,5.57,7.93%)、良品鋪子、好想你(9.330,0.26,2.87%)等行業(yè)巨頭在堅果、紅棗等領域競爭,在細分品類市場上更是涌現(xiàn)出越來越多的新競爭者,比如專門的無糖零食品牌,以及天貓引進的外國巧克力品牌等。

    但是值得注意的是,食品安全問題已經(jīng)成為休閑食品IPO道路上面臨的最大“攔路虎”之一。有業(yè)內人士對記者表示,“許多休閑食品企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈不完整、過度依賴代工廠等,一定程度上加劇了食品安全問題發(fā)生的風險。”

    長江商報記者注意到,華文食品歷史上曾經(jīng)發(fā)生過產(chǎn)品抽樣檢查不合格的情況。2011年,在國家質檢總局公布的膨化食品產(chǎn)品質量國家監(jiān)督抽查結果中,湖南省華文食品有限公司生產(chǎn)的“勁仔”薯1薯2(膨化食品)(生產(chǎn)日期(批號):2011-06-13)鋁殘留量超標。

    2015年,根據(jù)國家食品藥品監(jiān)督管理總局網(wǎng)站消息,在當年國家食品藥品監(jiān)督管理總局抽檢中,湖南省華文食品有限公司生產(chǎn)的香辣小魚和洛陽市華文食品有限公司生產(chǎn)的麻辣小魚重金屬鎘超標。

    就在2019年,“勁仔”品牌食品還遭遇過一次食品安全投訴。根據(jù)《中國消費者報》報道,2019年1月,消費者王先生在食用“勁仔”小魚過程中在其中發(fā)現(xiàn)蟲,隨后王先生撥打包裝盒上的消費者服務熱線,無法接通。

    有業(yè)內人士分析,未來消費者對于中國食品行業(yè)來說,會關注四個點,首先是食品安全,第二個是品質,第三個是品牌有沒有掉線,第四個是整個服務體系黏性以及體驗感有沒有改善,這四個點是未來整個中國食品企業(yè)特別是休閑食品都必須要去解決的問題跟挑戰(zhàn)。

    關鍵詞: 華文食品 勁仔魚干

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