50萬(wàn)資產(chǎn)和2年證券交易經(jīng)驗(yàn)的門(mén)檻不變，約300萬(wàn)個(gè)人投資者符合條件，其他個(gè)人投資者就與科創(chuàng)板無(wú)緣了嗎?不，投資者還可以通過(guò)公募基金參與，監(jiān)管層還明確了三類(lèi)產(chǎn)品可打新：一是前期發(fā)行的6只戰(zhàn)略配售基金;二是現(xiàn)有可投資A股的公募基金;三是未來(lái)基金公司發(fā)行的一批主要投資科創(chuàng)板的公募基金。那科創(chuàng)板基金有哪些?
此前備受關(guān)注的6只戰(zhàn)略配售基金，成立至今收益率在2.91%-5.41%之間，目前幾乎大部分配置的都是債券，股票對(duì)凈值的影響不超3%，主要參與了中國(guó)人保的戰(zhàn)略配售。
早在科創(chuàng)板征求意見(jiàn)階段，對(duì)投資者適當(dāng)性要求的門(mén)檻設(shè)置，就有“過(guò)高”或“過(guò)低”的看法分歧。此次，正式文件發(fā)布，50萬(wàn)資產(chǎn)和2年證券交易經(jīng)驗(yàn)的投資者門(mén)檻不變，證監(jiān)會(huì)和交易所也做了論證。
一位資管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人表示，按中國(guó)結(jié)算的數(shù)據(jù)披露，目前我國(guó)已開(kāi)立A股賬戶(hù)的投資者共1.47億戶(hù)，其中確實(shí)大部分是個(gè)人投資者，50萬(wàn)資產(chǎn)以上的占比也大概只有3成，但市場(chǎng)的活躍度不能從“戶(hù)數(shù)”來(lái)看，而要從交易量來(lái)考量，機(jī)構(gòu)雖少但交易量占比很高。
不過(guò)，從交易頻率來(lái)看，確實(shí)是個(gè)人投資者的換手率和交易次數(shù)更多，甚至以少數(shù)的交易量貢獻(xiàn)了大部分的交易傭金。一位業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，未來(lái)科創(chuàng)板的交易量估計(jì)不會(huì)小，但換手率相比A股可能會(huì)下降。
上交所在最新發(fā)布的《上海證券交易所發(fā)布設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制配套業(yè)務(wù)規(guī)則答記者問(wèn)》中，也提到，從數(shù)據(jù)測(cè)算看，50萬(wàn)資產(chǎn)門(mén)檻和2年證券交易經(jīng)驗(yàn)的適當(dāng)性要求是比較合適的。現(xiàn)有A股市場(chǎng)符合條件的個(gè)人投資者約300萬(wàn)人，加上機(jī)構(gòu)投資者，累計(jì)交易占比超過(guò)70%。總體上看，兼顧了投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力和科創(chuàng)板市場(chǎng)的流動(dòng)性。
上交所強(qiáng)調(diào)，實(shí)施投資者適當(dāng)性制度，并不是將不符合要求的投資者攔在科創(chuàng)板大門(mén)之外，中小投資者可以通過(guò)公募基金等產(chǎn)品參與科創(chuàng)板。
為什么是通過(guò)公募基金呢?目前，市場(chǎng)上的券商集合資管、信托計(jì)劃、私募基金等也有不少產(chǎn)品參與新股的網(wǎng)下申購(gòu)，但這些產(chǎn)品本來(lái)認(rèn)購(gòu)門(mén)檻就高，被“50萬(wàn)資產(chǎn)門(mén)檻”攔在門(mén)外的投資者，最合適的選擇是通過(guò)公募基金認(rèn)購(gòu)。
值得注意的是，科創(chuàng)板給公募基金留的戰(zhàn)略配售比例較高，要求安排不低于網(wǎng)下發(fā)行股票數(shù)量的50%優(yōu)先配售，公募產(chǎn)品、社保基金、養(yǎng)老金、根據(jù)《企業(yè)年金基金管理辦法》設(shè)立的企業(yè)年金基金和符合《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理辦法》等相關(guān)規(guī)定的保險(xiǎn)資金，都在這個(gè)優(yōu)先配售范圍內(nèi)。
如此看來(lái)，中小個(gè)人投資者至少有三類(lèi)基金可以選擇，借此參與科創(chuàng)板的項(xiàng)目申購(gòu)：
第一類(lèi)是，前期發(fā)行的6只戰(zhàn)略配售基金。這些配售基金的規(guī)模較大，全部都在100億以上，并且半年多以來(lái)已參與過(guò)一些新股的戰(zhàn)略配售。
第二類(lèi)是，現(xiàn)有可投資A股的公募基金，預(yù)計(jì)這些權(quán)益類(lèi)基金加上可投股票的其他類(lèi)型基金總規(guī)模約4萬(wàn)億。不過(guò)這還涉及公募基金的投資規(guī)模和比例安排，一方面可以減少單獨(dú)重倉(cāng)科創(chuàng)板項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，但另一方面投資科創(chuàng)板的業(yè)績(jī)也會(huì)被其他的股票組合所攤薄。
第三類(lèi)是，為滿(mǎn)足不符合科創(chuàng)板投資者適當(dāng)性要求的投資者投資需求而設(shè)立的公募產(chǎn)品，目前上交所已表示下一步將積極推動(dòng)。
未來(lái)，專(zhuān)門(mén)投資科創(chuàng)板的公募基金產(chǎn)品，最可能借鑒的就是此前成立的6只戰(zhàn)略配售基金。
去年，7月5日設(shè)立的六只戰(zhàn)略配售基金，規(guī)模都在100億元上。首次參與配售的新股是中國(guó)人保，當(dāng)時(shí)剛上市就錄得連續(xù)6個(gè)漲停，貢獻(xiàn)了不少收益。
不過(guò)據(jù)了解，這六只戰(zhàn)略配售基金目前大部分配置的是債券，尤其是銀行的同業(yè)存單，債券占凈值的比例高達(dá)90%以上，配置的品種包括18中信銀行CD222、18興業(yè)銀行(601166)CD373、18光大銀行(601818)CD175、18平安銀行(000001)CD221、18浦發(fā)銀行(600000)CD224、18國(guó)開(kāi)12等。
而股票占凈值的比例非常小，除了參與了中國(guó)人保的戰(zhàn)略配售之外，目前持倉(cāng)的都是中國(guó)平安、農(nóng)業(yè)銀行(601288)、格力電器(000651)、海康威視(002415)等藍(lán)籌股。
WIND數(shù)據(jù)顯示，自成立以來(lái)，這六只戰(zhàn)略配售基金都錄得正收益，其中匯添富3年戰(zhàn)略配售收益率5.41%、南方3年戰(zhàn)略配售5.04%、招商3年戰(zhàn)略配售4.53%、易方達(dá)3年戰(zhàn)略配售4.36%、華夏3年戰(zhàn)略配售3.78%、嘉實(shí)3年戰(zhàn)略配售2.91%。
關(guān)鍵詞： 科創(chuàng)板基金
