匯豐晉信大盤股票型證券投資基金(簡稱：匯豐晉信大盤A，代碼540006)公布最新凈值，上漲1.98%。本基金單位凈值為3.5659元，累計凈值為3.6259元。
匯豐晉信大盤股票型證券投資基金成立于2009-06-24，業績比較基準為“滬深300指數*90.00% + 同業存款*10.00%”。 本基金成立以來收益277.79%，今年以來收益-4.87%，近一月收益-3.33%，近一年收益1.66%，近三年收益26.72%。近一年，本基金排名同類(468/719)，成立以來，本基金排名同類(11/853)。
金融界基金定投排行數據顯示，近一年定投該基金的收益為1.60%，近兩年定投該基金的收益為11.90%，近三年定投該基金的收益為12.71%，近五年定投該基金的收益為29.53%。(點此查看定投排行)
匯豐晉信大盤A基金成立以來分紅2次，累計分紅金額1.25億元。
基金經理為郭敏，自2018年04月28日管理該基金，任職期內收益11.52%。
最新定期報告顯示，該基金前十大重倉股為興業銀行(持倉比例7.68% )、中國太保(持倉比例5.93% )、保利地產(持倉比例4.18% )、新華保險(持倉比例4.03% )、雙匯發展(持倉比例3.60% )、金域醫學(持倉比例3.55% )、完美世界(持倉比例3.28% )、隆基股份(持倉比例3.22% )、海信家電(持倉比例2.96% )、中國人壽(持倉比例2.84% )，合計占資金總資產的比例為41.27%，整體持股集中度(中)。
最新報告期的上一報告期內，該基金前十大重倉股為興業銀行(持倉比例6.75% )、中國太保(持倉比例5.35% )、海康威視(持倉比例4.94% )、中國人壽(持倉比例4.69% )、大華股份(持倉比例4.05% )、保利地產(持倉比例3.99% )、康弘藥業(持倉比例3.56% )、隆基股份(持倉比例3.12% )、水晶光電(持倉比例3.03% )、寧波華翔(持倉比例2.96% )，合計占資金總資產的比例為42.44%，整體持股集中度(中)。
報告期內基金投資策略和運作分析
2019年四季度股票市場整體呈現震蕩上漲走勢。2019年四季度，滬深300指數上漲7.39%，創業板指數上漲10.48%。從中信行業表現來看，建材、家電和電子是表現較好的行業，國防軍工、商貿零售和公用事業和環保是表現較差的行業。
2019年四季度中國經濟整體在低位運行。從公布的PMI數據來看，四季度的PMI數據略有企穩，從11月開始連續兩個月回升到50以上。從宏觀的前瞻性指標來看，PMI的數據好于往年的季節性因素，初步有企穩的跡象。整體來看，四季度市場風險偏好波動但整體穩定，宏觀流動性保持中性。
2019年四季度我們調整了股票持倉結構，降低了三季報盈利不及預期且中短期較難改善的公司持倉。同時，適當增強組合中低估值個股的占比，增加了如周期、醫藥、可選消費等行業的配置，相對降低了漲幅短期較大，估值和盈利不匹配個股的配置。
展望2020年一季度，考慮到宏觀經濟預計在低位徘徊，海外經濟的疲弱以及國內房地產產業鏈回落的風險，整體宏觀經濟預計平穩。從企業盈利角度，我們認為庫存處于低位，被動去庫存或階段性結束，企業盈利或進入穩定狀況。但考慮到宏觀經濟的不確定性，整體盈利預計仍將分化。
從流動性來看，整體宏觀流動性中性，需求放緩致無風險利率緩慢下行，銀行貸款基準利率LPR小幅下行，或顯示實體經濟利率正在逐步下行。但考慮到食品價格的上升，通脹整體處于較高水平，預計未來貨幣政策保持中性。
估值上看，滬深300指數估值回到歷史平均水平。預計市場整體的風險偏好維持穩定，貿易摩擦對市場邊際影響趨向于穩定，宏觀經濟也較難超預期，貨幣政策從長遠來看傾向于保持穩定。中長期來看，當前估值水平下風險收益雖有一定的下降，但仍存在結構性機會，具備配置價值。
從個股層面，我們持續的選擇基本面優秀、風險小，估值低、隱含回報率高的股票，以精選個股角度出發，輕市場Beta。短期來看，我們持續關注個股風險，尤其是存在業績下行、大股東減持和未來經營存在風險的公司，同時積極配置低估值、盈利優于預期的個股，以獲得更好的風險回報，并嚴格控制下行風險，積極等待更好的投資時機。
報告期內基金的業績表現
本報告期內，本基金A類份額凈值增長率為9.36%，同期業績比較基準收益率為6.67%;本基金H類份額凈值增長率為9.39%，同期業績比較基準收益率為6.67%。
關鍵詞： 540006
