上半年調味品行業業績大增，但安記食品營收凈利雙降。
安記食品的業績巔峰出現在2012年，當年凈利潤超過6000萬、凈利率突破20%。2015年上市時就已經疲態盡顯，上市之后更是一年不如一年，公司試圖開展海外并購，并落地多元化業務，均無法使公司走出瓶頸。
更重要的是，公司錯過了近年調味品行業的爆發性增長，眼看著海天味業等同行業績、股價一路飄紅，也只有干瞪眼的份。
公司實際控制人林肖芳最近讓出總經理的位置，29歲的兒子林潤澤接任。新任總經理此前已在企業摸爬滾打多年，可以看做是安記食品心有不甘試圖重振的信號。
上半年業績下降15.83%
受疫情影響，調味品成為為數不多實現整體性增長的行業。
加加食品(002650.SZ)營收凈利均實現兩位數增長;更為突出的千禾味業(603027.SH)，營業收入增長34.53%，歸母凈利潤和扣非凈利潤分別增長79.85%、91.91%。就連此前幾年多元化失敗陷入業績危機的恒順醋業(600305.SH)，在今年上半年也實現了增長。
但是，安記食品(603696.SH)卻出現了業績下滑。半年報顯示，公司營業收入1.78億元，同比下降14.52%，歸母凈利潤2379.83萬元，同比下降15.83%。
同期，公司經營活動產生的現金流量凈額為803.25萬元，同比下降幅度達到82.86%。
安記食品主營業務為調味品，主要產品為復合調味粉、天然提取物調味料、香辛料、醬類、風味清湯等，特別是在復合調味粉領域具有較高的知名度和品牌影響力，其中排骨味王系列產品市場占有率位居同類產品前列。2018年開始公司以代工形式生產益生菌、營養補充劑等產品，進入大健康食品領域。
2020年上半年，公司核心產品復合調味粉實現營業收入7193.89萬元，同比下降30.34%，成為營收下滑的主要原因。
公司主要的渠道仍為經銷商線下銷售，截至6月底共有560家經銷商。1-6月國內線下渠道銷售1.01億元，同比下降22.81%。
特殊時期，安記食品發力國內線上渠道以及海外渠道，上半年銷售收入增速分別達到83.56%及104.06%，仍然無力阻擋業績的下滑。
一手好牌打爛了?
安記食品在行業上升期業績下滑，只是公司疲軟業績的延續。
2019年，公司營業收入4.21億元，同比增長24.27%，歸母凈利潤4279.70萬元，同比增長8.40%，扣非凈利潤僅增長2.01%至3182.48萬元。當年，公司核心產品復合調味粉營業收入下降2.71%，毛利率下降1.46個百分點。
盡管凈利率仍然高達10%，但與公司早年輝煌時期的業績表現，不可同日而語。
2012年是安記食品的業績巔峰，當年，公司營業收入3.05億元，凈利潤6289萬元，凈利率超過20%。
2015年，百年老字號安記食品以泉州食品第一股的身份登陸上交所，上市前后便已出現業績下滑，此后多年更是原地踏步。
實際上，安記食品這么多年，算是一手好牌打爛了。
最近幾年，是調味品行業的“黃金時代”。特別是2014年海天味業(603288.SH)上市后，以行業第一的規模仍然能保持高速增長，成為消費板塊最受關注的白馬股，“調味品行業的茅臺”，帶動整個板塊一路高歌向前。
安記食品的優勢也很明顯，老字號品牌，在福建、華東等地擁有相當的知名度，在市場比醬油更為分散的調味料領域，幾乎沒有大型競爭對手。
上市之前，公司的產能閑置就較為嚴重，產能利用率常年穩定在60%左右，IPO募資大部分投向產能建設，在當時就飽受質疑。
上市后業績下滑提振無力，公司便將目光投向海外并購，最終因種種原因無法落地。
2018年，公司通過 OEM 方式生產大健康食品，算是調味品主業以外的多元化探索，這些業務雖然讓公司規模略有增長，但是卻無法實現更多盈利，導致公司增收不增利，凈利率一再下滑。
二代接班能否重振?
安記食品是典型的家族企業。公司實際控制人林肖芳及其一致行動人東方聯合、翔宇投資為公司前三大股東，持股接近70%。
此前，林肖芳擔任公司董事長、總經理，林肖芳之女林春瑜擔任董事，林肖芳之子林潤澤擔任董事、副總經理。
業績長期低迷，讓林肖芳家族心灰意冷。2018年-2019年兩個年度，安記食品均超額分紅，分別分配現金股利1.99億元、7056萬元，占當年歸母凈利潤的比例分別為504.23%、164.87%，林肖芳家族分得絕大部分。
今年5月份，林肖芳已經減持了公司股份1%，近日再度披露減持計劃，擬減持3%的股份。
在實際控制人減持之前，公司第一期員工持股計劃已經完成了出售。
2018年初，公司第一期員工持股計劃在二級市場以大宗交易方式購買公司股票206.85萬股，占公司總股本的1.72%，成交金額7101.01萬元，均價34.50元/股。鎖定期為1年。
2020年5月，上述員工持股計劃完成出售，不僅沒賺到錢，應該還虧了不少。
發布2020年半年報的同時，安記食品公布了一則人事調整。董事長林肖芳不再擔任公司總經理，其子董事、副總經理林潤澤接任，可以看做是林氏家族的二代接班。
對于年僅29歲的林潤澤來說，能否帶領安記食品追趕那失去的黃金時代，成為首要挑戰。
