新中國(guó)第一家股份制上市公司上海飛樂(lè)音響股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“*ST飛樂(lè)”,600651.SH)近日實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)翻身。*ST飛樂(lè)8月29日披露半年報(bào)顯示,2020年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10.93億元,歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)達(dá)到7.66億元,去年同期其歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為虧損3.29億元,成功大幅扭虧。
*ST飛樂(lè)2020年半年報(bào)顯示,報(bào)告期內(nèi),公司非經(jīng)常性損益合計(jì)高達(dá)9.74億元,其中處置股權(quán)金額為8.33億元。根據(jù)公告,*ST飛樂(lè)通過(guò)出售其持有的北京申安投資集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“北京申安”)100%股權(quán),獲取投資收益2.3億元;
報(bào)告期內(nèi),轉(zhuǎn)讓上海華鑫股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“華鑫股份”)6.63%的股權(quán),獲取投資收益2.29億元。報(bào)告期內(nèi),*ST飛樂(lè)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為虧損2.09億元。
近兩年,*ST飛樂(lè)可謂處于水深火熱之中。*ST飛樂(lè)歸母凈利潤(rùn)自2017年以來(lái)連續(xù)虧損,資金一直處于極度緊張狀態(tài),同時(shí),其還深受虛增業(yè)績(jī)負(fù)面影響。
主業(yè)增長(zhǎng)乏力、深陷困局的*ST飛樂(lè)正在通過(guò)資產(chǎn)重組展開(kāi)自救。不過(guò),一系列資產(chǎn)重組能否幫助*ST飛樂(lè)重回穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)通道,仍然充滿未知。
就企業(yè)經(jīng)營(yíng)以及資產(chǎn)重組相關(guān)問(wèn)題,《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者致電致函*ST飛樂(lè)方面,截至發(fā)稿,未獲回復(fù)。
靠資產(chǎn)處置扭虧
今年上半年,*ST飛樂(lè)成功扭虧,這是其2018年以來(lái)首次實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為正。
成立于1984年的*ST飛樂(lè),是新中國(guó)第一家股份制上市公司,也是最早登陸上交所的“老八股”之一。
今年上半年,*ST飛樂(lè)成功扭虧,這是其2018年以來(lái)首次實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為正。
8月29日,*ST飛樂(lè)披露2002年半年報(bào):上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10.93億元,去年同期為14.73億元,同比下滑25.82%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7.66億元,去年同期為-3.29億元;基本每股收益為0.77元,去年同期為-0.33元。
不過(guò),*ST飛樂(lè)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)仍然處于虧損狀態(tài)。報(bào)告期內(nèi),其歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為-2.09億元,去年同期為-3.36億元。
上半年,*ST飛樂(lè)能夠?qū)崿F(xiàn)扭虧與其在報(bào)告期內(nèi)進(jìn)行的資產(chǎn)處置有莫大關(guān)系。
今年2月下旬,*ST飛樂(lè)連發(fā)兩條資產(chǎn)出售公告,公司擬通過(guò)上海聯(lián)交所公開(kāi)掛牌轉(zhuǎn)讓的方式,出售所持有的北京申安100%股權(quán),并以不低于9.81億元的價(jià)格向控股方上海儀電(集團(tuán))有限公司(以下簡(jiǎn)稱“儀電集團(tuán)”)出售所持華鑫股份6.63%股權(quán)。
最終,在今年5月底,*ST飛樂(lè)以4.82億元的交易對(duì)價(jià)將北京申安100%股權(quán)成功出售,交易對(duì)方為*ST飛樂(lè)實(shí)控人儀電集團(tuán)。同時(shí),*ST飛樂(lè)向?qū)嵖厝藘x電集團(tuán)出售其所持有的華鑫股份6.63%股權(quán)的交易也已完成。
根據(jù)*ST飛樂(lè)半年報(bào),受益于處置股權(quán),*ST飛樂(lè)上半年利潤(rùn)增厚約8.33億元。上半年,疊加非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益以及政府補(bǔ)助等項(xiàng)目,*ST飛樂(lè)有共計(jì)9.74億元的非經(jīng)常性損益收入。其中,通過(guò)出售北京申安100%股權(quán),*ST飛樂(lè)獲得投資收益約2.3億元;通過(guò)轉(zhuǎn)讓華鑫股份6.63%的股權(quán),*ST飛樂(lè)形成投資收益2.29億元。
近年來(lái),*ST飛樂(lè)面臨收入增長(zhǎng)乏力、成本費(fèi)用居高不下、業(yè)績(jī)下滑的經(jīng)營(yíng)困境。造成*ST飛樂(lè)持續(xù)虧損的原因,正是其出售的資產(chǎn)之一北京申安。北京申安是*ST飛樂(lè)旗下主要從事照明工程業(yè)務(wù)的子公司。
*ST飛樂(lè)以音響業(yè)務(wù)起家,近年來(lái)一直向著照明行業(yè)轉(zhuǎn)型。2014年,*ST飛樂(lè)為延伸LED照明燈具及應(yīng)用端照明工程市場(chǎng)的產(chǎn)業(yè)鏈,以15.9億元的價(jià)格收購(gòu)了北京申安100%股權(quán),評(píng)估增值率高達(dá)285.45%。
然而,北京申安2014～2016年完成業(yè)績(jī)承諾后,2017年業(yè)績(jī)大變臉,并于2018年、2019年出現(xiàn)巨額虧損。北京申安在2018年和2019年分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.64億元和0.69億元;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-11.43億元和-11.02億元。其業(yè)績(jī)嚴(yán)重拖累*ST飛樂(lè)。
2018年,*ST飛樂(lè)對(duì)收購(gòu)北京申安形成的商譽(yù)10.48億元全額計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備,并對(duì)相關(guān)應(yīng)收賬款和存貨計(jì)提減值。最終,*ST飛樂(lè)2018年凈利潤(rùn)虧損32.95億元;而2019年凈利潤(rùn)也虧損16.51億元。最終,*ST飛樂(lè)決定拋售北京申安股權(quán)“止血”。
“受PPP項(xiàng)目影響,北京申安這兩年業(yè)績(jī)表現(xiàn)都不太好。這是導(dǎo)致飛樂(lè)音響出現(xiàn)較大虧損的重要原因之一。飛樂(lè)音響拋售北京申安股權(quán)的目的在于及時(shí)‘止血’,保殼。”此前,*ST飛樂(lè)戰(zhàn)略投資部一位離職投資經(jīng)理告訴記者。
自救“組合拳”
“公司一直處于極度緊張狀態(tài),銀行到期借款的轉(zhuǎn)期完全依賴銀行和儀電集團(tuán)的支持。”
為展開(kāi)“自救”,*ST飛樂(lè)左手在剝離不良資產(chǎn)的同時(shí),右手也在同步從實(shí)控人手里引進(jìn)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)以實(shí)現(xiàn)自我“造血”。報(bào)告期內(nèi),*ST飛樂(lè)實(shí)施了發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金的重大資產(chǎn)重組,注入自儀院、儀電汽車電子、儀電智能電子100%股權(quán)。
2019年12月,*ST飛樂(lè)發(fā)布重大資產(chǎn)重組預(yù)案公告稱,公司擬以3.53元/股向儀電集團(tuán)、上海臨港經(jīng)濟(jì)發(fā)展集團(tuán)科技投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱“臨港科投”)、上海華誼(集團(tuán))公司(以下簡(jiǎn)稱“上海華誼”)等發(fā)行股份,購(gòu)買自儀院、儀電汽車電子及儀電智能電子各100%股權(quán),同時(shí)擬配套募資不超過(guò)8億元。
8月20日,*ST飛樂(lè)發(fā)布公告稱,自儀院、儀電汽車電子、儀電智能電子3家公司100%股權(quán)過(guò)戶事宜已辦理完畢。截至公告披露日,自儀院等3家公司100%股權(quán)已過(guò)戶至*ST飛樂(lè)名下,同時(shí)自儀院等3家公司已成為*ST飛樂(lè)的全資子公司。
“資產(chǎn)注入后,(上市公司)將擁有多塊業(yè)務(wù),包括汽車電子、自動(dòng)化儀表智能制造業(yè)務(wù)以及芯片封裝測(cè)試業(yè)務(wù)。考慮到內(nèi)外部環(huán)境變化及新冠肺炎疫情影響,尤其是*ST飛樂(lè)相對(duì)資源緊缺的背景下,我們認(rèn)為多主業(yè)運(yùn)營(yíng)狀態(tài)有利于*ST飛樂(lè)化解經(jīng)營(yíng)危機(jī),同時(shí)為后續(xù)進(jìn)一步聚焦主業(yè)做好準(zhǔn)備。”今年6月底,*ST飛樂(lè)董事長(zhǎng)李鑫在2019年年度股東大會(huì)上表示。
根據(jù)公告,自儀院100%股權(quán)的交易價(jià)格為21.86億元,儀電汽車電子100%股權(quán)的交易價(jià)格為19.81億元,儀電智能電子100%股權(quán)的交易價(jià)格為3.28億元。
不過(guò),從以上數(shù)據(jù)可以看到,實(shí)控人儀電集團(tuán)為*ST飛樂(lè)注入的自儀院等三家公司,2019年前11個(gè)月的凈利潤(rùn)合計(jì)僅為1485.79萬(wàn)元,距離*ST飛樂(lè)2019年度16.51億元的虧損額度相差甚遠(yuǎn)。自儀院等三大優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入能否幫助*ST飛樂(lè)重振業(yè)績(jī),尚需時(shí)間驗(yàn)證。
與此同時(shí),值得注意的是,*ST飛樂(lè)當(dāng)前還面臨資金捉襟見(jiàn)肘窘境。截至2020年6月30日,*ST飛樂(lè)一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債達(dá)3.38億元,歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為-7.89億元。
“公司一直處于極度緊張狀態(tài),銀行到期借款的轉(zhuǎn)期完全依賴銀行和儀電集團(tuán)的支持。”*ST飛樂(lè)在半年報(bào)中表示。
此外,*ST飛樂(lè)還因虛增業(yè)績(jī)?cè)V訟纏身。根據(jù)*ST飛樂(lè)8月4日披露的公告,截至公告披露日,公司收到上海金融法院發(fā)來(lái)的民事訴訟《應(yīng)訴通知書(shū)》及相關(guān)法律文書(shū)合計(jì)251例,上海金融法院已受理的原告訴公司證券虛假陳述責(zé)任糾紛案所涉訴訟請(qǐng)求金額合計(jì)達(dá)到6141萬(wàn)元。*ST飛樂(lè)在公告中稱,目前無(wú)法預(yù)測(cè)其對(duì)公司本期利潤(rùn)或期后利潤(rùn)的影響。(記者尹麗梅童海華北京報(bào)道)
