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綜合來看，3月下旬的下跌兌現了一部分巴西供應沖擊的壓力，4-5月到港增加和庫存回升，且預計持續至8月的現象，仍會給國內現貨市場沖擊，價格不排除繼續下跌可能。7-8月美豆炒作前，市場預計以偏弱為主。
上游方面：3月開始巴西大量出口，Q2受巴西大量上市沖擊，價格重心下移。阿根廷減產和美國舊作的緊張，對盤面支撐有限，因區域間的差異擴大。23/24年度美國面積增幅料有限，最高或不超過9000萬英畝，天氣利好，單產預期樂觀，期末庫存回升。
國內方面：4-8月巴西大豆供應充足，國內開機恢復，下游提貨成交增加，但豆粕料大量累庫，甚至脹庫，供應寬松，油廠或催提貨，基差仍有下跌空間。
（文章來源：天風期貨）
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