4月18日，長(zhǎng)信基金發(fā)布了《關(guān)于長(zhǎng)信穩(wěn)尚三個(gè)月定期開(kāi)放債券型發(fā)起式證券投資基金基金合同不能生效的公告》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“長(zhǎng)信穩(wěn)尚三個(gè)月定開(kāi)債發(fā)起式”)，宣布該基金在歷時(shí)近四個(gè)月后仍未能逃脫募集失敗的命運(yùn)。
史上第二只募集失敗的發(fā)起式基金
在業(yè)內(nèi)，發(fā)起式基金的合同不能生效的情況比較少見(jiàn)。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，長(zhǎng)信穩(wěn)尚三個(gè)月定開(kāi)債發(fā)起式是中國(guó)公募史上第二只募集失敗的發(fā)起式基金。首例是去年9月6日宣布募集失敗的富國(guó)創(chuàng)利純債定期開(kāi)放債券型發(fā)起式。
與開(kāi)放式基金募集失敗后，還能轉(zhuǎn)為發(fā)起式基金的情況不同，發(fā)起式基金一旦發(fā)行失敗，想重新發(fā)行需要再次申請(qǐng)批文。
事實(shí)上，今年以來(lái)債市出現(xiàn)明顯回暖跡象，多只債基宣布提前結(jié)束募集。那么，為何長(zhǎng)信穩(wěn)尚三個(gè)月定開(kāi)債發(fā)起式會(huì)遭遇“逆流”?《國(guó)際金融報(bào)》記者曾向長(zhǎng)信基金詢(xún)問(wèn)詳情，但截至發(fā)稿前并未收到回復(fù)。
根據(jù)相關(guān)規(guī)定，發(fā)起式基金成立的條件為在份額發(fā)售之日起3個(gè)月內(nèi)，發(fā)起方認(rèn)購(gòu)的基金份額總金額不少于1000萬(wàn)元人民幣，且承諾持有期限不少于3年。
公開(kāi)信息顯示，長(zhǎng)信穩(wěn)尚三個(gè)月定開(kāi)債發(fā)起式于2017年12月22日開(kāi)始募集，原定認(rèn)購(gòu)截止日為2018年2月23日。但由于募集情況沒(méi)有達(dá)到預(yù)期，2月14日，該基金發(fā)布延長(zhǎng)募集期的公告，將募集時(shí)間延長(zhǎng)至3月21日。
在經(jīng)歷了三個(gè)月頂格募集期后，長(zhǎng)信穩(wěn)尚三個(gè)月定開(kāi)債發(fā)起式遲遲未發(fā)布基金成立公告。直到4月18日，該基金發(fā)行期結(jié)束近一個(gè)月后，才發(fā)布了基金合同不能生效的公告。關(guān)于延期發(fā)布公告的原因，長(zhǎng)信基金并未作出回應(yīng)。
長(zhǎng)信基金被機(jī)構(gòu)放鴿子了?
在市場(chǎng)環(huán)境和基金經(jīng)理配置都利好的情況下，長(zhǎng)信穩(wěn)尚三個(gè)月定開(kāi)債發(fā)起式卻發(fā)行失敗，實(shí)在讓投資者大跌眼鏡。
從市場(chǎng)行情來(lái)看，今年以來(lái)發(fā)起式基金的發(fā)行十分火爆。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至3月28日，共發(fā)行164只基金，其中有63只屬于發(fā)起式基金，而在這些發(fā)起式基金中，超過(guò)50只屬于定開(kāi)債基。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這主要是因?yàn)榻衲暌詠?lái)，債市在底部企穩(wěn)反彈，債基的業(yè)績(jī)也有所回升，因此激發(fā)了基金公司布局相關(guān)產(chǎn)品的熱情。
此外，恒豐泰石總經(jīng)理韓瑋在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)提到，和其他類(lèi)型的基金相比，定開(kāi)債基具備兩大優(yōu)點(diǎn)：其一，定開(kāi)債基不但有利于基金配置久期更長(zhǎng)的債券組合，而且可以避免日常申購(gòu)贖回的干擾，資金利用率高，這些都有利于基金取得更好的業(yè)績(jī);其二，定開(kāi)債基封閉期間投資者短期不能贖回，基金管理公司可以獲得穩(wěn)定的管理費(fèi)收入，有利于激勵(lì)銷(xiāo)售渠道。因此定開(kāi)債基相對(duì)傳統(tǒng)債基是一種更加多贏的產(chǎn)品。
從基金經(jīng)理配置上來(lái)看，長(zhǎng)信穩(wěn)尚三個(gè)月定開(kāi)債發(fā)起式是由該公司投研大將陸瑩掛帥。陸瑩于2010年7月加入長(zhǎng)信基金，曾任基金事務(wù)部基金會(huì)計(jì)，交易管理部債券交易員、交易主管，債券交易部副總監(jiān)、總監(jiān)?，F(xiàn)任長(zhǎng)信利息收益開(kāi)放式證券投資基金、長(zhǎng)信穩(wěn)健純債債券型證券投資基金、長(zhǎng)信純債半年債券型證券投資基金和長(zhǎng)信長(zhǎng)金通貨幣市場(chǎng)基金的基金經(jīng)理。
在天時(shí)地利人和之下，長(zhǎng)信穩(wěn)尚三個(gè)月定開(kāi)債發(fā)起式基金為何還會(huì)遭遇滑鐵盧?
值得注意的是，該基金合同中提到：“本基金單一投資者持有的基金份額或者構(gòu)成一致行動(dòng)人的多個(gè)投資者持有的基金份額可達(dá)到或者超過(guò)50%，基金不向個(gè)人投資者銷(xiāo)售”。因此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，該基金發(fā)行失敗極有可能是有機(jī)構(gòu)投資者臨時(shí)變卦所致。
據(jù)天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2017年12月31日，長(zhǎng)信基金資產(chǎn)總凈值為542.64億元，其中機(jī)構(gòu)持有比例為57.29%。具體來(lái)看，長(zhǎng)信旗下76只基金中，有32只基金機(jī)構(gòu)持有比例在50%以上，其中20只基金機(jī)構(gòu)持有比例高達(dá)90%以上。
