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期指策略：多單持有。邏輯：美國1月CPI超預期令市場擔憂加息節奏加快與幅度上調，體現為10年期美債收益率再度逼近前期高點，在對海外市場帶來負面影響的同時，也間接對A股帶來壓制。國內方面，盡管造成調整的因素很多，比如地緣政治、城投債風險等，但我們認為核心仍在于兩點。一是，市場對經濟修復的程度仍不確定，二是，對兩會仍存政策寬松預期。多空因素交織最終帶來盤面的擾動，但我們預期后面利多因素會更多些，因而市場整體價格重心仍會逐步上移。
鐵礦石：產業基本面向好，高位震蕩。
供給端弱勢延續，澳巴近期發運量環比雖有所恢復，但較往年仍處于中性水平；下游成材市場供需格局近期出現邊際改善，市場對于黑色產業鏈的信心有所修復，鋼廠利潤改善和鐵礦現貨補庫預期均有所加強，目前產業基本面對鐵礦價格形成較強支撐。但另一方面，關于政策調控的擔憂仍在，以及內蒙煤礦事故對雙焦價格的推動，或進一步侵蝕鋼廠的利潤空間。在估值連續上調之后，預計礦價短期將呈高位震蕩態勢。
豆一：現貨套保，提前鎖利。2023年1月以來支持大豆生產、購銷等政策密集出臺，政策預期引導豆一期貨價格上漲。春節后，政策落地，產區大豆現貨價格小幅上漲。展望后市，一方面政策利多邊際效應可能遞減，另一方面，產區仍有售糧壓力、銷區需求穩中偏淡，由此預計價格上方或仍有壓力。策略：目前盤面價格高于現貨價格，現貨商可擇機采取賣出套保策略，提前鎖定部分利潤。
（文章來源：國泰君安期貨）
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